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이랜드, 티니위니 매각 클로징

이랜드 ‘잘 팔고’, 中 브이그라스 ‘잘 사’ 양사 윈-윈 구조

2017-01-26 | 텍스헤럴드 전문기자

국내 패션브랜드의 국제인수합병(Cross Border M&A) 매각가로는 역대 최대 규모

오는 2월 20일 최종 거래완료, 1분기 부채비율 240% 대로 낮아져

중국 이랜드 10% 지분 참여, 브이그라스와의 안정된 협력 관계 유지

이랜드그룹이 티니위니 매각을 최종적으로 확정 했다고 25일 밝혔다.

티니위니 매각 거래의 정산 금액은 51억 3천만 위안 (한화 약 8,770억원)이며, 매각대금 지급일은 다음 달 20일이다.

이랜드 고위 관계자는 “티니위니에 대한 중국 의념법인의 공통비 배분기준 등 여러 쟁점사항에 대해 치열한 협상이 이어졌다”고 말하고 “우리가 중국이라는 거대시장에 티니위니를 성공적으로 안착 시켰다면 브이그라스(V-GRASS)는 티니위니를 명실공히 글로벌 브랜드로 한 단계 성장 시킬 수 있을 것이라는 양사의 믿음 아래 딜 클로징을 최종적으로 이끌어 냈다”라고 밝혔다.

이번 매각 금액은 국내 패션 브랜드의 국제인수합병(Cross Border M&A) 매각가로는 역대 최대 규모다. 특히, 순자산 장부가액이 한화 1,200억 규모인 티니위니 매각으로 인해 이랜드가 걷어들인 매각 차익은 7,500억 수준이다.

무엇보다도 티니위니를 지난 2004년 처음으로 진출시켜 중국인들의 마음을 사로 잡은 캐릭터 브랜드로 성장시키기 까지 중국이랜드의 땀과 노력이 고스란히 담겨 있기에 이번 매각의 의미는 남다르다.

이랜드는 매각 금액의 10%를 신설 티니위니 법인에 투자하여 지분 참여하고, 이외에 금액은 차입금 상환에 활용할 예정이다.

중국 브이그라스도 매각 협상이 일부 늦어지면서 전통적인 매출 호기인 겨울 매출을 못 올린 것을 만회하기 위해 대금 입금 시기를 서둘러 앞당기고 마무리 절차에 박차를 가하기로 했다.

24일 이사회를 열어 신설법인의 지분취득을 결의한 브이그라스는 주요자산 양수를 위한 주주총회를 오는 2월 10일에 개최하기로 확정했다. 앞서 지난 18일에는 브이그라스, 상하이 허위, 항주진투 등 3개 회사가 투자한 ‘난징 진위거 패션산업투자 합자기업’을 설립, 티니위니 법인의 지분을 취득한다고 공시한 바 있다.

이랜드가 가진 10% 지분은 브이그라스와의 안정된 협력 관계를 고려해 3년 간 유지하기로 했다.

티니위니 상표권과 사업권을 가진 신설법인의 지분 90%는 매수자인 브이그라스가, 나머지 10%는 이랜드 중국 여성복 법인인 의념법인이 보유하게 된다.

이랜드가 10% 지분을 유지하는 이유는 매각 이후에도 양사가 생산 및 영업에서 지속적인 시너지를 내는 부분이 필요하기 때문이다.

중국 브이그라스도 이랜드의 브랜드 운영에 대한 지식경영 시스템을 높이사 브랜드 운영 노하우를 지속적으로 전수 받고 싶어했으며, 구축 완료된 이랜드 동남아 생산 기지 활용을 위해 이랜드의 지분 유지를 강력히 요구해 왔었다.

◎ 재무구조 개선에 힘입어 한 단계 도약할 것

이랜드는 티니위니 매각대금 유입 만으로 올 1분기 부채비율을 240%까지 낮출 수 있게 될 것으로 보고 있다.

이랜드는 지난해 3개 부동산 매각(서울 홍대역 및 합정역 부지, 마곡 상가 부지)을 통해 2,500억의 자금을 확보한 바 있으며, 올해 1분기 중 2,000억, 상반기까지는 누적 5,000억의 추가 부동산 매각을 진행할 예정이다.

여기에 적극적으로 추진 중인 이랜드리테일의 IPO를 상반기 내 실현시켜 연말까지 부채비율을 200% 미만으로 낮춘다는 계획이다.

◎ 선택∙집중으로 내실 다질 것

이랜드는 재무구조 개선을 진행하는 동시에 사업적으로도 선택과 집중을 통해 내실을 다진다는 계획이다. 비수익 자산(매장, 브랜드)과 비활성부동산 등을 과감하게 정리해 차입금을 줄이고, 양적 성장 보다는 강점에 맞춘 수익성 중심의 사업 포트폴리오를 펼쳐 나갈 계획이다.

한국에서의 성공경험을 이식하여 중국에서도 패션과 유통의 양대 사업 축을 중심으로 운영하게 된다. 이런 맥락에서 중국 유통은 최소한의 리뉴얼 비용으로 유통점 오픈 확산 속도를 높여 제 2의 성장 엔진으로 삼는다는 계획이다.

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